Из России утекло "160 млрд евро"
Драги, обычно тщательно подбирающий слова, озадачил аналитиков, приведя оценку оттока капитала из России за время украинского кризиса – 160 млрд евро. "Мы видим очень существенный отток капитала из России, который оценивается некоторыми в районе 160 млрд евро", - заявил глава ЕЦБ. Названная им цифра эквивалентна $222 млрд по текущему курсу, и это самая значительная оценка оттока капитала из России из тех, что озвучивались высокопоставленными источниками.
Оценка Драги в разы превышает официальные данные Банка России по чистому оттоку капитала за I квартал 2014г. – $51 млрд, или $64 млрд ряд с учетом ряда операций российских банков с ЦБ (валютные свопы и средства на корсчетах в иностранной валюте). За весь 2014 год отток капитала может составить $100 млрд, оценивал в конце марта министр экономического развития Алексей Улюкаев, а экс-министр финансов Алексей Кудрин называл цифры $150-160 млрд.
"Приведенная Драги цифра – это огромная сумма. Если она верна, это говорит о том, что Россия находится в гораздо более трудном положении, чем принято считать", - прокомментировал британской The Telegraph аналитик Standard Bank в Лондоне Тимоти Эш. Для сравнения, на пике кризиса в IV квартале 2008г., после банкротства Lehman Brothers, чистый отток капитала из России составил около $130 млрд.
По мнению партнера Macro Advisory Криса Уифера, финансовый урон, который понесла Россия в последние недели, мог вынудить президента Владимира Путина ослабить давление на Украину (в частности, объявить об отводе войск с украинских границ). "Европейские компании, работающие в России, сокращают риски и переводят деньги, чтобы защитить их от возможных санкций, в то время как российские компании открывают банковские счета за рубежом, чтобы иметь возможность продолжать бизнес в случае западных санкций против крупных российских банков", - утверждает Уифер.
Украинский кризис повысил спрос на евро
Геополитическая напряженность, связанная с Россией и Украиной, "безусловно, является одной из причин" роста курса евро к доллару, подтвердил вчера Драги. Часть капитала, утекающего из России, приходит на финансовые рынки еврозоны, инвесторы воспринимают евро как "тихую гавань" относительно валют развивающихся стран.
Накануне евро почти достиг уровня в $1,40 и находился на максимуме за 2,5 года, но опустился ниже $1,39 после словесных интервенций главы ЕЦБ. Драги дал понять, что ЕЦБ на следующем заседании в июне готов смягчить монетарную политику - либо через дальнейшее снижение ставок, либо через “нетрадиционные” инструменты, подобные QE.
Сильный евро оказывает давление на импортные цены в еврозоне и способствует чрезмерно низкой инфляции, считают представители ЕЦБ. В апреле 2014г. годовая инфляция в еврозоне составила 0,7% - по сравнению с постоянным целевым ориентиром ЕЦБ около 2%. Укрепление евро – также чувствительный вопрос для европейских компаний-экспортеров. Несколько корпораций, включая французского производителя шин Michelin, производителя цемента Lafarge и немецкую химическую компанию Linde, раскрыли потери от курсовых разниц в отчетности за I квартал.
Приток капитала в еврозону, в том числе из России, способствует и дальнейшему понижению доходностей госбумаг. Доходности облигаций Италии, Испании и Ирландии – стран с большим уровнем госдолга – находятся на рекордно низких отметках. В прошлом месяце на долговой рынок вернулись Греция и Португалия. Но ЕЦБ точно не знает, в какие европейские страны, бегут деньги из России. "У нас нет точных данных, куда идут эти потоки", - сказал Драги.
