В доме №6 на набережной Фоннтанки некогда размещалось Императорское училище правоведения, студенты которого носили мундиры зелёного цветас жёлтыми петлицами и обшлагами. Согласно популярной петербургской легенде, за расцветку этого мундира, напоминавшую оперение чижа, а также за традиционные пыжиковые шапки студентов училища прозвали «чижиками-пыжиками», и именно о них была сочинена эта песенка.
Так-то оно так, да не всё так просто. Кое-кто из Пыжовых тоже учился в этом училище :)